Nonostante il difficile contesto macroeconomico, la qualità del credito sta migliorando. Ecco cinque fattori che a nostro avviso possono spingere (o differenziare) le performance delle obbligazioni sul mercato high yield via via che ci avviciniamo a metà anno. Fondamentali I rating delle obbligazioni high yield (HY) oggi sono sui livelli… Continua »
In un mondo post-COVID, le autorità fiscali e quelle monetarie sono entrate in un regime di collaborazione. Questo vale sia nelle economie sviluppate sia nei paesi emergenti. In questo contesto, le strategie monetarie potrebbero ottenere risultati ottimali e più sostenibili se seguissero un comportamento in stile “equilibrio di Nash” (nella… Continua »
Con le quotazioni che scontano già la previsione di dati positivi, eventuali sorprese negative nel breve termine potrebbero rendere il mercato più sensibile a un indebolimento piuttosto che a un rafforzamento dei dati; sebbene l’orientamento per il lungo termine continui a propendere per un aumento dei rendimenti e curve più… Continua »
La volatilità e i rendimenti bassi sono trend destinati probabilmente a proseguire nei prossimi anni, via via che l’economia globale si riprenderà dallo shock della pandemia. I ritorni azionari saranno probabilmente più contenuti dopo il rally dello scorso anno. In questo contesto, i bond high yield (HY), che storicamente tendono… Continua »
In un contesto favorevole agli attivi di rischio, negli Stati Uniti i rendimenti delle obbligazioni di rating CCC hanno raggiunto i minimi storici. Anche in Europa la flessione dei rendimenti è stata considerevole. Vediamo se questa dinamica proseguirà. Fondamentali I dati continuano a segnalare che le economie sviluppate sono già… Continua »
Con le economie reali in riapertura, i mercati finanziari sono sul punto di ricevere un maggiore controllo, e non solo, da parte delle banche centrali. In aprile, i mercati dei tassi e del credito si sono ancorati a un modello di consolidamento. Il destino dei mercati del credito è nelle… Continua »
Dopo i commenti di Warren Buffet e Ray Dalio, entrambi riguardo al fatto che investire in obbligazionario offra ormai poche prospettive di generare valore, abbiamo analizzato i mercati del reddito fisso, per determinare in quali aree sia ancora possibile trovare valore, e soprattutto in quali no. Di recente, alcuni investitori… Continua »
L’investimento responsabile, un fenomeno ormai mainstream in Europa, sta rapidamente acquistando importanza anche in Asia. L’integrazione dei fattori ESG nelle decisioni di investimento viene sempre più riconosciuta come un metodo importante di gestione dei rischi di ribasso e come fonte di rendimenti aggiustati per il rischio. Guardando in particolare al… Continua »
Non esiste un modo generalmente riconosciuto per definire ribassista il mercato delle obbligazioni. Alcuni lo auspicano nel momento in cui le obbligazioni a lungo termine con scadenze superiori ai 20 anni scendono di più del 10% e le obbligazioni intermedie con scadenze tra i 5 e i 10 anni scendono… Continua »
Sono passati secoli da quando questi notissimi versi shakespiriani sono stati scritti. È evidente che Polonio, ciambellano di Amleto, che pronuncia queste parole al figlio, non potesse essere un politico italiano, né degli Stati Uniti (che peraltro non esistevano neppure all’epoca di Shakespeare), né in generale del XX o XXI… Continua »
Sala Stampa
Comunicati stampa - LMF Green
