Negli ultimi dieci anni le obbligazioni dei mercati di frontiera hanno registrato una crescita significativa sia in termini di importanza che di liquidità. Pur essendo ancora considerati principalmente come parte degli investimenti complessivi nei mercati emergenti, i mercati di frontiera sono “cresciuti” e meritano di essere considerati separatamente. Circa quindici… Continua »
Il 2021 potrebbe rappresentare un anno di svolta per il mercato obbligazionario. Le curve dei governativi dei Paesi Sviluppati sono ai minimi storici e una ripresa della crescita a livello globale potrebbe determinare un movimento di normalizzazione dei rendimenti, a dispetto di politiche monetarie ancora molto espansive da parte delle… Continua »
Il recente annuncio del vaccino di Pfizer (seguito rapidamente da quello di Moderna) ha cambiato completamente le carte in tavola sotto ogni punto di vista. Il tasso di efficacia del 95% segna l’inizio della fine del Covid-19. Se un anno fa nessuno poteva immaginare un mondo travolto da una pandemia,… Continua »
Gli sviluppi positivi sul fronte dei vaccini stanno finalmente tracciando una via per uscire dalle restrizioni imposte da Covid-19 e offrendo agli investitori obbligazionari la possibilità di trovare valore tra le valute dei Mercati Emergenti. Fondamentali I recenti sviluppi sui vaccini hanno stimolato i mercati e presentato agli investitori la… Continua »
Ungheria e Polonia hanno posto il veto al pacchetto di aiuti europeo da 1.800 miliardi di dollari, tra cui i 750 miliardi stanziati dal Recovey Fund per coprire gli effetti del Covid-19. Budapest e Varsavia si sono opposte alle nuove disposizioni che vincolano i fondi dell’UE al rispetto dello stato… Continua »
I mercati hanno tratto vantaggio dall’esito delle presidenziali negli Stati Uniti e dagli sviluppi positivi delle ultime settimane che riguardano l’arrivo di un vaccino anti Covid. Dinanzi a questo mix di buone notizie, le risposte dei diversi segmenti del mercato globale a reddito fisso sono state eterogenee. I rendimenti del… Continua »
L’aspetto migliore di una strategia obbligazionaria flessibile globale è che non è vincolata a un indice o alla geografia o a un tipo di credito. High yield, investment grade, titoli di Stato dei mercati sviluppati o dei mercati emergenti: ci si può muovere ovunque si vedano le migliori opportunità. Continuiamo… Continua »
La settimana scorsa abbiamo assistito a un calo dell’euforia generata dall’annuncio del successo dei trial clinici condotti sul vaccino per il COVID-19 sviluppato da Pfizer e BioNTech, fattore che ha portato a un calo dei rendimenti dei titoli di stato dell’Eurozona. Questi avevano registrato un incremento dopo la divulgazione della… Continua »
Sebbene l’annuncio di un efficace vaccino anti Covid-19 abbia modificato al rialzo le previsioni sul ciclo economico e sui tassi, gli effetti dell’aumento dei rendimenti saranno percepiti in maniera diversa nei vari segmenti dei mercati obbligazionari. Fondamentali I risultati che arrivano dalla sperimentazione del vaccino di Pfizer, che ha superato… Continua »
Anche se siamo solo a metà novembre, non possiamo certo dire di esserci annoiati in questo mese! Quattro settimane fa mi auguravo che le elezioni americane finissero con un risultato definitivo, cosa che in effetti sembra si sia verificata, anche se a quanto pare Donald Trump non intende mollare, per… Continua »
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